O Rabobank divulgou o estudo que traz o panorama semanal do cenário macroeconômico brasileiro. No Brazil Weekly os especialistas do Rabobank, Maurício Une e Renan Alves, trazem uma análise com o título ‘Bem-aventurados os pacificadores’.
Confira o overview desta edição:
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Externamente, shutdown atinge o décimo dia enquanto impasse do governo continua. O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou planos para uma tarifa de 100% sobre a China e controles de exportação em software crítico a partir de 1º de novembro, mas indicou que poderia reconsiderar se a China aliviasse as restrições sobre terras raras. Domesticamente, Câmara dos Deputados rejeitou a MP que substituiria o aumento do IOF e IPCA de setembro abaixo das expectativas. Nossa visão: incerteza tarifária e geopolítica aumenta e o dólar terminou a semana anterior em R$ 5,5209, implicando uma depreciação de 3,44% do real frente à moeda americana na semana (o pior desempenho semanal numa cesta de 24 moedas emergentes). Assim, além do forte diferencial entre juros locais e externos e o enfraquecimento do dólar globalmente, esperamos que o dólar termine o ano cotado em R$ 5,55.
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IPCA de setembro avança, mas dinâmica do ano ainda positiva. O IPCA em setembro avançou 0,48% m/m (mercado: 0,52% m/m; Rabobank: 0,51% m/m; ago: -0,11% m/m). Energia elétrica, volta a subir e mais uma vez alimentação ajuda a compensar. Com o resultado de setembro, reduzimos nossa projeção de IPCA para o final de 2025 de 4,9% para 4,7%. Para 2026, mantemos nossa projeção de inflação em 4,2% a/a.
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Importações exibem crescimento puxado por compra de plataforma de petróleo. Em setembro, a balança comercial registrou um superávit de US$ 3,0 bilhões (mercado: 2,9 bi; Rabobank: 2,8; ago-25: 5,9 bi). As exportações totalizaram US$ 30,5 bilhões, enquanto as importações somaram US$ 27,5 bilhões. A compra de uma plataforma de petróleo no valor de US$ 2,38 bilhões reduziu substancialmente o saldo comercial em setembro.
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No Brasil, os principais destaques são as divulgações de dados de atividade: na terça, há a Pesquisa Mensal de Serviços para agosto; na quarta, temos a divulgação para agosto da Pesquisa Mensal do Varejo e Varejo Ampliado; na quinta, há o IBC-Br de agosto. Na região, os destaques são os dados de atividade de agosto para Colômbia: varejo, manufatura e indústria, todos na quarta. Também na quarta-feira, há a divulgação da taxa de desemprego do Peru em setembro e atividade econômica do Peru em agosto.
